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銀行中級《風險管理》每日一練：違約概率模型（2.11）
銀行業中級職業資格考試科目（可任意選考）：《銀行業法律法規與綜合能力》（即原《公共基礎》）、《銀行業專業實務》。其中，《銀行業專業實務》下設《個人理財》、《風險管理》、《公司信貸》、《個人貸款》、《銀行管理》5個專業類別。
假定一年期零息國債的無風險收益率為3％，1年期信用等級為B的零息債券的違約概率為10％，在發生違約的情況下，該債券價值的回收率為60％，則根據風險中性定價模型可推斷該零息債券的年收益率約為（ ）。
A.8.3％
B.7.3％
C.9.5％
D.10％
查看答案解析
【答案】
B
【解析】
本題考查違約概率模型。根據風險中性定價原理，無風險資產的預期收益與不同等級風險資產的預期收益是相等的，即P1（1＋K1）＋（1－P1）×（1＋K1）×θ＝1＋i1.其中，P1為期限1年的風險資產的非違約概率，（1－P1）即其違約概率；K1為風險資產的承諾利息；θ為風險資產的回收率，等于“1－違約損失率”；i1為期限1年的無風險資產的收益率。將題中數據代入上式，（1－10％）×（1＋K1）＋10％×（1＋K1）×60％＝1＋3％，解得，K1≈7.3％。參見教材P113。
正保會計網校銀行業職業資格考試（原銀行從業資格考試）每日一練在線測試，網校小編將每日整理銀行業初級職業資格考試《風險管理》練習題。希望通過考前的日積月累，幫助大家鞏固知識點，讓您的復習備考更加科學有效。正保會計網校祝您順利備考，夢想成真！
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