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2015年初級審計師《審計專業相關知識》復習：資本結構的決策方法
2015年初級審計師考試備考已經開始，為了幫助參加2015年初級審計師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校為大家整理了初級審計師考試重要知識點，希望對廣大考生有所幫助！
資本結構的決策方法
（一）每股收益無差別點分析法
1.每股收益無差別點（EBIT－EPS分析法）：使兩種籌資方式下每股收益相等的息稅前利潤水平。
2.基本原理
1）每股收益無差別點的存在條件——流通在外的股數不同
2）當預期EBIT超過無差別點時，應選擇股數較少、負債較多（財務杠桿效應較大）的方案，將獲得更高的EPS，反之，應選擇股數較多、負債較少的方案（增股方案）。
3）計算方法
假設在資本總額相同的條件下，兩個籌資方案股數（N）不同，則其負債水平也必然不同，由此，利息費用（I）也不同，即：股數（N）多的方案利息（I）少，股數（N）少的方案利息（I）多。
令EPS1＝EPS2，可得：
「注意」每股收益無差別點方程左右兩邊反映是某一籌資方案實施之后的企業整體的利息及股數狀態，即必須把企業現有（未實施某一籌資方案之前）的利息及股數考慮進去！
（二）比較資本成本法
決策原則：使得加權平均資本成本最低的籌資方案即為最優的方案。
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