劃重點！FRM二級市場風(fēng)險重要知識點-對沖調(diào)整因子

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：咕嘟 2023/06/19 14:41:17　字體：大小

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FRM考生注意！劃重點啦！今日整理知識點：FRM二級市場風(fēng)險重要知識點-對沖調(diào)整因子。市場風(fēng)險計量與管理在FRM考試科目中可以算是一個知識點較多的板塊，且在整個考試中的占比為20%，分?jǐn)?shù)占比還是很高的，大家一定要重點進(jìn)行學(xué)習(xí)！！

正保會計網(wǎng)校的老師不光給大家總結(jié)了知識點，還結(jié)合了精選例題，給大家做了細(xì)致的講解，一起來學(xué)習(xí)一下吧！

先來看看Alex老師的整體知識點介紹，更好理解呦！

↓↓↓

●知識點：對沖調(diào)整因子●

Hedge adjustment factor

?Defining FR and FN as the face amounts of the real and nominal bonds, respectively, and their corresponding DV01s as DV01R and DV01N, a DV01 hedge is adjusted by the hedge adjustment factor, or beta, as follows:

常考點：

1. 當(dāng)原對沖做好，β又發(fā)生變化時，不需要知道DV01的數(shù)值，可根據(jù)beta變化情況算出新的對沖所需合約。

2. 注意公式中，分母為real bonds的DV01, 分子為nominal bonds的DV01。

例題：

Assume that a trader wishes to set up a hedge such that he sells $100,000 of a Treasury bond and buys Treasury TIPS as a hedge. Using a historical yield regression framework, assume the DV01 on the TIPS is 0.084，DV01 on the t bond is 0.068, and the hedge adjustment factor (regression beta coefficient) is 1.2.

What is the face value of the offsetting TIPS position needed to carry out this regression hedge?

A.$88,462

B.$97,143

C.$108,149

D.$125,063

【正確答案】B

【答案解析】FR=$100,000 ×(0.068/0.084)× 1.2 = $97,142.8571

以上就是FRM二級市場風(fēng)險重要知識點-對沖調(diào)整因子的相關(guān)內(nèi)容，后期小編會持續(xù)給大家更新相關(guān)重要知識點，小伙伴們可以關(guān)注【備考經(jīng)驗】欄目查看！

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