2022年高級會計師考試題型均為案例分析題，距離考試已越來越近，如何提高案例分析題技巧，相信應該是大家都關心的話題。正保會計網校為大家整理了透過試題看考點，并對之進行了深度地解讀，希望能夠幫助大家順利通過高會考試！

透過試題看考點：高級會計師案例分析精講五

透過試題看考點：高級會計師案例分析題精講五（3小問）

【本題10分】A公司是一家立足華南、輻射全國的醫學實驗室綜合服務提供商，主營業務為向各類醫學實驗室提供體外診斷用品及專業技術服務，主打產品為BD檢測設備及試劑。公司營銷網絡強大，營銷能力位居行業前列。2022年初，為實現“國內外領先供應商”的發展目標，A公司決定優化產業資源積極并購。相關工作如下：

（1）并購標的選定。乙公司是位于中部某省的醫學實驗室的服務供應商，為A公司在該區域的主要競爭對手。乙公司擁有優秀的研發團隊，是國內制作某新型BDJC試劑盒關健技術并獲批生產的企業，但市場營銷能力較弱。A公司認為，并購乙公司可以擴大BDJC試劑盒市場份額，同時提升公司同類產品的研發能力，初步選定乙公司作為并購對象，收購100%股權。乙公司也在此提出被并購的意愿。

（2）并購評估參數。盡職調查顯示，乙公司近三年經營情況穩定，2021年實現稅后利潤0.45億元，年末凈資產為3.92億元。A公司從公開渠道獲取近期可以交易的相關數據如下表所示：

（3）并購對價確定。經充分論證，A公司選取支付價格收益比和賬面價值倍數作為評估乙公司價值的計算乘數，兩者權重分別為50%，經過談判，甲乙雙方初步確定并購對價為9.6億元。

（4）并購整合。并購交易完成后，A公司將主要進行如下整合：①為實現總體戰略目標，調整乙公司戰略定位，將乙公司打造成國內一流的體外診斷產品研發基地，進一步提高公司整體核心競爭力。②向乙公司派出財務總監，實行資金集中管理，建立一體化財務管理體系，強化財務管控。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據資料（1），從經營協同的角度指出A公司并購乙公司的并購動機，并從并購雙方行業相關性角度指出A公司并購乙公司的并購類型，并說明理由。

2.根據資料（2）和（3），站在A公司角度，運用可比交易分析法，分別計算乙公司價值，并通過計算乙公司加權平均價值判斷并購對價是否合理。

3.根據資料（4），分別指出A公司①和②項整合措施所體現的并購整合類型。

【答案解析】

1.通過并購實現的并購動機有三個：規模經濟、獲取市場力或壟斷權、資源互補。

并購類型：橫向并購。

理由：由“乙公司是位于中部某省的醫學實驗室的服務提供商，為甲公司在該區域的主要競爭對手。”可知A公司和乙公司屬于經營相同（或相似）產品或生產工藝相近的企業。

【本題考核的知識點：并購動機、并購類型】

2.（1）支付價格收益比＝（21＋25＋23＋19）/4＝22

（2）賬面價值倍數＝（2.4＋2.8＋2.5＋2.3）/4＝2.5

（3）按支付價格收益比計算的乙公司價值＝0.45×22＝9.9（億元）

（4）按賬面價值倍數計算的乙公司價值＝3.92×2.5＝9.8（億元）

（5）乙公司評估價值的平均數＝9.9×0.5＋9.8×0.5＝9.85（億元）

（6）因為評估價值9.85億元＞并購對價9.6億元，所以對A公司而言合理。

【本題考核的知識點：可比交易法的計算】

3.①是戰略整合。

②是財務整合。

【本題考核的知識點：并購后整合】

考點體現：

（1）并購動機、并購類型；

（2）可比交易法的計算；

（3）并購后整合；

考核方式：

（1）指出并購動機，并從并購雙方行業相關性角度指出并購類型，并說明理由；

（2）運用可比交易分析法，分別計算公司價值，并通過計算加權平均價值判斷并購對價是否合理；

（3）指出整合措施所體現的并購整合類型。

答案分析：

1.通過上述3小題的問題，我們了解到高會考試的形式為：“指出……，并說明理由”、“計算……，并判斷是否合理”、“指出……類型”。這些問題都是需要依據教材理論對資料進行分析、計算的。本題考核的是第六章的知識點，雖然表面上看題目比較綜合，但是從每一道小題來看，每小題對應一個資料，綜合性并不強。

2.聯系考點我們可以延伸一下：

（1）考核的是企業并購動機和并購類型，這個內容多是通過資料表述，要求判斷屬于什么并購動機及類型。這個小題提示我們，企業并購動機、并購類型等這類內容，一般以資料的形式考核，要求分析判斷，所以要抓住關鍵語句，一一對應。

（2）考核的是可比交易法的計算，我們需要了解可比交易分析法的原理，對于不同的計算乘數，來計算企業價值估計數。這里主要是將該方法的思路掌握即可，可以結合教材的例題進行理解。

（3）考核的是并購后整合，這里需要了解并購后整合的類型，并進行判斷。比較簡單。

備考至此，時光不會負了誰，你的努力我們都看在眼里，相信大家都會有一個很好的收獲！加油！