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2019高級會計師考試核心考點：內(nèi)部增長率
2019年高級會計師考試時間為9月8日，高級會計職稱備考已經(jīng)白熱化，不少考生已經(jīng)開始暈頭轉(zhuǎn)向啦。為了讓大家明確高級會計師考試學(xué)習(xí)方向，正保會計網(wǎng)校參考為廣大考生整理了高級會計實務(wù)各章節(jié)核心考點，希望大家抓住重點，高效備考！
高會核心考點：內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率的計算
1. 內(nèi)部增長率
內(nèi)部增長率是指公司在沒有任何“對外”融資（包括負(fù)債和權(quán)益融資）情況下的預(yù)期最大增長率，即公司完全依靠內(nèi)部留存融資所能產(chǎn)生的最高增長極限。
根據(jù)公式預(yù)測法下外部融資需要量的公式，外部融資需要量＝A×S0×g－B×S0×g－P×S0×（1＋g）×（1－d），且假定外部融資需求量、負(fù)債融資為零，即：外部融資需要量
＝A×S0×g－P×S0×（1＋g）×（1－d）＝0
即：A×S0×g＝P×S0×（1＋g）×（1－d）
變換可得：
2. 可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股、不改變經(jīng)營效率（不改變銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財務(wù)政策（不改變資本結(jié)構(gòu)和利潤留存率）時，其銷售所能達(dá)到的最高增長率。可持續(xù)增長率的計算公式可通過如下步驟進(jìn)行推導(dǎo)：
（1）銷售增長帶來新增的內(nèi)部留存融資額＝S0×（1＋g）×P×（1－d）。
（2）為維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，需要新增的負(fù)債融資額＝S0×（1＋g）×P×（1－d）×D/E。
（3）在不考慮新股發(fā)行或新增權(quán)益融資下，上述兩項資本來源應(yīng)等于銷售增長對資產(chǎn)的增量需求（即：資產(chǎn)占銷售百分比×增量銷售＝A×S0×g）。
由此得到：
S0（1＋g）×P×（1－d）＋S0×（1＋g）×P×（1－d）×D/E＝A×S0×g
變換上述等式可得到：
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