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2019年高級會計師考試知識點：混合融資
相信每個高會考生都有屬于自己的一套備考計劃，但是有時候計劃不如變化快。例如高會考生大多都是上班族，備考時間非常的緊張，可能會因為加班或者其他突發狀況耽誤學習，考慮到這點，正保會計網校整理了高級會計師考試知識點，希望對廣大備考考生在學習上有所助益。
【知識點】混合融資★★
1、可轉換債券（1）是指在一定時期內，可以按規定的價格或一定的比例，由持有人自由選擇轉換為普通股的債券。
（2）優缺點。優點包括：①靈活性較高，企業可以設計出不同報酬率和轉換溢價的可轉換債券，尋求最佳資本結構；②可轉換債券融資的報酬率一般較低，大大降低了企業的融資成本；③一般可獲得較為穩定的長期資本供給。
缺點包括：①受股價影響較大，當企業股價上漲大大高于轉換價格時，發行可轉換債券融資反而使企業蒙受損失；②當股價未如預期上漲，轉換無法實施時，會導致投資者對企業的信任危機，從而對未來融資造成障礙；順利轉換時，意味著企業原有控制權的稀釋。
2、認股權證（1）是允許持有人按照某一特定的價格購買一定數量的普通股。它通常被用來作為給予債券持有者一種優惠而隨同債券發行，以吸引潛在的投資者
（2）優缺點。優點包括：①在金融緊縮時期或企業處于信用危機邊緣時，可以有效地推動企業有價證券的發行；②融資成本較低；③認股權證被行使時，原來發行的企業債務尚未收回，因此，所發行的普通股意味著新的融資，企業資本增加，可以用增資抵債。
缺點類同于可轉換債券融資 。
3、優先股（1）是指依據《公司法》，在一般規定的普通種類股份之外，另行規定的其他種類股份，其股份持有人優先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制。
【提示】①上市公司可以公開或非公開發行優先股作為并購支付方式，也可在發行優先股的同時募集配套資金。但以公開發行優先股作為支付手段僅可用于收購或吸收合并其他上市公司；②以優先股的方式作為并購支付工具時，上市公司已發行的優先股不得超過公司普通股股份總數的50%，并且籌資金額不得超過發行前凈資產的50%
（2）優缺點。優點包括：①可按照交易需求嵌入個性化條款，增加交易的靈活性。如上市公司股價偏高時，若采用普通股作為支付手段，資產出售方會擔心股價將來下跌的風險較大，增及達成交易的難度，而采用嵌入回購條款的優先股作為支付方式，有利于交易的達成；②優先股不具有上市公司的經營決策權，發行優先股作為支付方式，可避免上市公司實際控制人控制權的喪失，規避借殼上市，簡化審核流程；③公開發行的優先股可以在證券交易所交易，非公開發行的優先股可以在證券交易所轉讓，所以，優先股具備一定的流動性，加大可接受度。
缺點包括：①優先股股利稅后扣除，沒有抵稅好處；②支付固定優先股股利增加公司的財務風險。
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