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初級會計職稱《初級會計實務》強化指導:企業財務管理的內容

來源: 正保會計網校 編輯: 2012/11/19 11:31:50  字體:

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初級會計職稱考試《初級會計實務》 第十一章 財務管理基礎

  知識點三、企業財務管理的內容

  財務管理的主要內容是投資決策、籌資決策和股利決策三個方面。

  

 ?。ㄒ唬┩顿Y決策

  投資是指以收回現金并取得收益為目的而發生的現金流出。例如,購買政府公債、購買企業股票和債券、購置設備、建造廠房、開辦商店、增加新產品等,企業都要發生現金流出,并期望取得更多的現金流入。

  企業的投資決策,按不同的標準可以分為以下類型:

  1.項目投資和證券投資

  

  證券投資只能通過證券分析與評價,從證券市場中選擇企業需要的股票和債券,并組成投資組合;作為行動方案的投資組合,不是事先創造的,而是通過證券分析得出的。項目投資要事先準備一個或幾個備選方案,通過對這些方案的分析和評價,從中選擇一個足夠滿意的行動方案。

  2.長期投資和短期投資

  

  長期投資是指影響所及超過一年的投資。例如,購買設備、建造廠房等。長期投資又稱資本性投資。用于股票和債券的長期投資,在必要時可以出售變現,而較難以改變的是生產經營性的固定資產投資。長期投資有時專指固定資產投資。

  短期投資是指影響所及不超過一年的投資,如對應收賬款、存貨、短期有價證券的投資。短期投資又稱為流動資產投資或營運資產投資。

  (二)籌資決策

  籌資是指籌集資金。例如,企業發行股票、發行債券、取得借款、賒購、租賃等都屬于籌資。

  籌資決策要解決的問題是如何取得企業所需要的資金,包括向誰、在什么時候、籌集多少資金。籌資決策與投資、股利分配有密切關系,籌資的數量多少要考慮投資需要,在利潤分配時加大保留盈余可減少從外部籌資?;I資決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重,即確定資本結構,以使籌資風險和籌資成本相配合。

  可供企業選擇的資金來源有許多,我國習慣上稱"資金渠道"。按不同的標志,它們分為:

  1.權益資金和借入資金

  

 ?。?)權益資金和借入資金的比例關系就是資本結構。一般說來完全通過權益資金籌資是不明智的,不能得到負債經營的好處;但負債的比例大則風險也大,企業隨時可能陷入財務危機。

 ?。?)籌資決策的一個重要內容就是確定最佳資本結構。

  2.長期資金和短期資金

  

  (1)長期資金是指企業可長期使用的資金,包括權益資金和長期負債。權益資金不需要歸還,企業可以長期使用,屬于長期資金。此外,長期借款也屬于長期資金。有時,習慣上把一年以上至五年以內的借款稱為中期資金,而把五年以上的借款稱為長期資金。

 ?。?)短期資金一般是指一年內要歸還的短期借款。一般來說,短期資金的籌集應主要解決臨時的資金需要。例如,在生產經營旺季需要的資金比較多,可借入短期借款,渡過生產經營旺季則歸還。

 ?。?)長期資金和短期資金的籌資速度、籌資成本、籌資風險以及借款時企業所受的限制均有所不同。如何安排長期籌資和短期籌資的相對比重,是籌資決策要解決的另一個重要問題。

 ?。ㄈ┕衫峙錄Q策

  股利分配是指在公司實現的凈利潤中,有多少作為股利發放給股東,有多少留在公司作為再投資。過高的股利支付率,影響企業再投資的能力,會使未來收益減少,造成股價下跌,過低的股利支付率,可能引起股東不滿,股價也會下跌。

  股利決策受多種因素的影響,包括稅法對股利和出售股票收益的不同處理、未來公司的投資機會、各種資金來源及其成本、股東對當期收入和未來收入的相對偏好等。公司根據具體情況確定最佳的股利政策,是財務決策的一項重要內容。

  股利決策,從另一個角度看也是保留盈余決策,是企業內部籌資問題。因此,有人認為股利決策屬籌資的范疇,而并非一項獨立的財務管理內容。

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