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會計職稱考試《中級財務管理》備考指導：發行公司債券債務籌資方式
2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理
備考指導九、發行公司債券債務籌資方式
一、債券的種類
|
分類標志 |
類型 |
含義 |
| 是否記名 | 記名債券 | 在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息 |
| 無記名債券 | 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 | |
| 能否轉換成公司股權 | 可轉換債券 | 債券持有者可以在規定的時間內按規定的價格轉換為發債公司的股票 |
| 不可轉換債券 | 不能轉換為發債公司股票的債券 | |
| 有無特定財產擔保 | 擔保債券 | 以抵押方式擔保發行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。 按抵押品不同，分為不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信托抵押債券。 |
| 信用債券 | 僅憑公司自身的信用發行的、沒有抵押品作抵押擔保的債券 |
二、發行債券的條件
| 發行資格 | 在我國，根據《公司法》的規定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有公司或者兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司，具有發行債券的資格 |
| 發行條件 | 根據《證券法》規定，公開發行公司債券，應當符合下列條件： （1）股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元； （2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%； （3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； （4）籌集的資金投向符合國家產業政策； （5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平； （6）國務院規定的其他條件。 |
| 資金用途 | 公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出 |
三、債券的償還
| 提前償還 （提前贖回，或收回） |
（1）是指在債券尚未到期之前就予以償還。 （2）只有在公司發行債券的契約中明確規定了有關允許提前償還的條款，公司才可以進行此項操作。 （3）提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。 （4）該類債券可使公司籌資具有較大的彈性。當公司資金結余時可以提前贖回債券。當預測利率下降時，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發行新債券。 |
| 分批償還 | 如果一個公司在發行同一種債券的當時，就為不同編號或不同發行對象的債券規定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券。 |
| 一次償還 | 到期一次償還。 |
四、債券籌資的特點
| 優點 | 1.一次籌資數額大 |
| 2.提高公司的社會聲譽 | |
| 3.籌集資金的使用限制條件少 | |
| 4.能夠鎖定資本成本的負擔。 在預計市場利率持續上升的金融市場環境下，能夠鎖定資本成本。 |
|
| 缺點 | 5.發行資格要求高，手續復雜 |
| 6.資本成本較高（相對于銀行借款籌資） |
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