中級(jí)職稱《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)解析：股票分割和股票回購

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2012/10/24 16:30:13　字體：大小

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2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第六章外幣折算

　　考點(diǎn)解析十五、股票分割和股票回購

　　（一）股票分割

　　1.股票分割的含義：股票分割，又稱拆股，即把一股股票拆分成多股股票的行為。

　　2.股票分割的影響

　　（1）有影響的項(xiàng)目

　　①股數(shù)增加

　　②面值降低

　　③每股市價(jià)降低

　　④每股收益降低

　　（2）無影響的項(xiàng)目

　　①資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額不變

　　②所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變

　　③股東持股比例

　　4.股票分割的作用

　　①降低股票價(jià)格（從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。加大對(duì)公司股票惡意收購的難度。還可以為公司發(fā)行新股做準(zhǔn)備）

　　②向市場和投資者傳遞"公司發(fā)展前景良好"的信號(hào)，有助于提高投資者對(duì)公司股票的信心。

　　【反分割】又稱股票合并或逆向分割

　　指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會(huì)降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。

　　（二）股票回購

　　1.股票回購的含義

　　股票回購，是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以一定價(jià)格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。

　　公司不得隨意收購本公司的股份，只有滿足相關(guān)法律規(guī)定的情形才允許股票回購。

　　2.股票回購的方式

公開市場回購	指公司在公開交易市場上以當(dāng)前市價(jià)回購股票
要約回購	公司在特定期間向股東發(fā)出的以高出當(dāng)前市價(jià)的某一價(jià)格回購既定數(shù)量股票的要約
協(xié)議回購	公司以協(xié)議價(jià)格直接向一個(gè)或幾個(gè)主要股東回購股票

　　3.股票回購的動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)	實(shí)現(xiàn)機(jī)制
現(xiàn)金股利的替代	市場回購——提高價(jià)格——資本利得——替代現(xiàn)金股利
改變公司資本結(jié)構(gòu)	股票回購——減少權(quán)益資金——提高債務(wù)資金比例——提高財(cái)務(wù)杠桿水平
傳遞公司信息（穩(wěn)定或提高公司股價(jià)）	回購股票——傳遞信號(hào)（股價(jià)過低）——提高股價(jià)
基于控制權(quán)的考慮	回購股票——減少流通在外的普通股——提高現(xiàn)有股東股權(quán)比重--有效地防止敵意收購

　　4.股票回購的影響

　　①股票回購需要大量資金，容易造成資金緊張，資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

　　②公司進(jìn)行股票回購，無異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保障。忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益。

　　③股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。