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注會考試《公司戰略與風險管理》每日一練：價值創造和增長率矩陣
單項選擇題
◎甲公司是一家國際健康事業領域中居領先地位的集團企業，業務范圍主要涉及藥品、醫療診斷、維生素和精細化工等領域。2011年，該公司醫療器械業務取得較好發展，其相關數字如下：投資回報率16%，可持續增長率12%，綜合資本成本6%，銷售增長率10%。根據以上信息可以判斷，最適合甲公司醫療器械業務采用的戰略是（?。?。
A.回購股份
B.增加股利支付
C.出售該業務單元
D.橫向并購
正確答案：D
答案解析：當某個業務單元的投資資本回報率大于資本成本并且可持續增長率大于銷售增長率時，屬于增值型現金剩余。首選的戰略是利用剩余現金加速增長。途徑包括：（1）內部投資；（2）收購相關業務。如果加速增長之后仍有剩余現金，找不到進一步投資的機會，則應把多余的錢還給股東。途徑包括：（1）增加股利支付；（2）回購股份。根據題目信息可知，甲公司醫療器械業務投資回報率16%大于綜合資本成本6%；可持續增長率12%大于銷售增長率10%.
【知識點】價值創造和增長率矩陣
正保會計網校
2012-8-24
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