第一章 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述

第三節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀影響因素

　　（一）政治、法律與政策環(huán)境

　　1.政治環(huán)境：穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，政局不穩(wěn)定會(huì)導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)秩序混亂，對(duì)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成重大傷害。既要關(guān)注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境，也要關(guān)注國(guó)際政治環(huán)境。

　　（如利比亞、敘利亞、伊朗、阿富汗等）

　　2.法律環(huán)境：健全的法律法規(guī)環(huán)境，不僅是對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范和約束，也是其長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)（美國(guó)），更是對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象（客戶）的保護(hù)。

　　我國(guó)有關(guān)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)體系正在不斷健全：《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《投資基金法》、《信托法》、《保險(xiǎn)法》、《公司法》、《個(gè)人所得稅法》等及其他規(guī)范性文件。

　　3.政策環(huán)境：對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)具有實(shí)質(zhì)性影響

　　（1）財(cái)政政策：

　　工具手段：稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)移支付。

　　影響方式：調(diào)整財(cái)政收支的規(guī)模與結(jié)構(gòu)進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

　　影響方向：積極的財(cái)政政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價(jià)格；緊縮性的財(cái)政政策抑制投資需求，資產(chǎn)價(jià)格下跌。

　　（2）貨幣政策：

　　工具手段：法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　影響方式：調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)而影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

　　影響方向：寬松的貨幣政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價(jià)格；緊縮性的貨幣政策抑制投資需求，資產(chǎn)價(jià)格下跌。

　　（3）收入分配政策：

　　工具手段：最低收入標(biāo)準(zhǔn)等

　　影響方式：提升整體收入水平和減少收入差距

　　影響方向：偏松的收入分配政策能刺激投資需求，提升資產(chǎn)價(jià)格；偏緊的收入分配政策抑制投資需求，資產(chǎn)價(jià)格下跌。

　　（4）稅收政策：

　　工具手段：增稅和減稅

　　影響方式：影響投資收益和成本對(duì)投資策略具有直接影響（印花稅）

　　影響方向：在資本市場(chǎng)低迷時(shí)期減稅、資本市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)期增稅；房地產(chǎn)市場(chǎng)飛速上漲時(shí)（交易稅），提高稅率，在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷時(shí)，減稅。

　　總結(jié)：

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理財(cái)具有綜合性、復(fù)雜性和全面性的特點(diǎn)。國(guó)家通過(guò)不同政策手段的搭配來(lái)實(shí)現(xiàn)整體宏觀調(diào)控的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢(shì)決定了個(gè)人和家庭投資理財(cái)?shù)膽?zhàn)略選擇（如：房地產(chǎn)調(diào)控）

　　（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段——決定收入水平

　　世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段一般可分為五個(gè)階段：

　　（1）傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)

　　（2）經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段

　　（3）經(jīng)濟(jì)起飛階段

　　（4）邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段

　　（5）大量消費(fèi)階段

　　其中前三個(gè)階段的國(guó)家為發(fā)展中國(guó)家；后兩個(gè)階段的國(guó)家為發(fā)達(dá)國(guó)家（美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托觀點(diǎn)）。

　　2.消費(fèi)者收入水平—— 收入水平是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)

　　衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)：

　　（1）國(guó)民收入——價(jià)值總量

　　（2）人均國(guó)民收入——能夠反映一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

　　（3）個(gè)人收入——個(gè)人收入總和

　　（4）個(gè)人可支配收入——個(gè)人進(jìn)行理財(cái)?shù)目捎貌糠?

　　3.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

　　宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在投資方面；從具體的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品定價(jià)、投資組合和投資策略的選擇等均受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響和制約。反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指標(biāo)有：

　　（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期

　　（2）通貨膨脹率

　　（3）就業(yè)率

　　（4）國(guó)際收支與匯率

　　（三）社會(huì)環(huán)境

　　1.社會(huì)文化環(huán)境

　　社會(huì)文化環(huán)境是指一個(gè)國(guó)家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價(jià)值觀念、宗教信仰、審美觀、語(yǔ)言文字等。社會(huì)文化環(huán)境對(duì)人們的理財(cái)觀點(diǎn)和行為產(chǎn)生影響。在開(kāi)放的社會(huì)環(huán)境下，人們的理財(cái)行為受到自身傳統(tǒng)文化和外部環(huán)境的雙重影響。

　　2.制度環(huán)境

　　社會(huì)制度環(huán)境的變遷對(duì)銀行的個(gè)人理財(cái)服務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。對(duì)于我國(guó)來(lái)講，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、醫(yī)療保險(xiǎn)制度、其他保障制度、教育體制變革、住房制度等制度的改革和變化對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響更為明顯。

　　3.人口環(huán)境

　　（1）人口總量：人口總量及增長(zhǎng)速度決定了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求總量及增長(zhǎng)的空間。

　　（2）人口結(jié)構(gòu)：人口的不同教育結(jié)構(gòu)、職業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)，意味著生活水平、收入水平及生活方式、消費(fèi)特點(diǎn)、消費(fèi)觀念等不同，從而支出特點(diǎn)存在較大差異，必然對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的需求也存在比較大的不同。

　　因此，銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，需要考慮人口因素的影響。

　　（四）技術(shù)環(huán)境

　　科學(xué)技術(shù)是社會(huì)生產(chǎn)力最活躍的推動(dòng)因素。

　　1.理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)方面：新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期大大縮短，產(chǎn)品更新快；

　　2.理財(cái)產(chǎn)品的豐富程度：理財(cái)產(chǎn)品種類豐富，不斷推陳出新；

　　3.理財(cái)產(chǎn)品的宣傳渠道：信息技術(shù)發(fā)展，加速了信息的傳遞；

　　4.理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道：銷售網(wǎng)絡(luò)多樣化（網(wǎng)上銷售）便利；

　　5.理財(cái)產(chǎn)品的綜合成本：節(jié)約了開(kāi)發(fā)成本、營(yíng)銷成本、交易成本。