2011年中級審計師《審計專業相關知識》復習指導
第一部分　宏觀經濟學基礎
第三章 貨幣政策分析
第一節 金融體系

　　知識點、金融市場

　　金融體系是貨幣政策發揮作用的重要載體，金融體系包括金融市場體系和金融機構體系兩個方面。

　　金融市場——融通資金、買賣有價券的場所。

　　一、金融市場的要素

　　金融市場體系包括四個方面的要素：

　　金融市場交易客體、金融市場交易主體、金融市場交易工具和金融市場交易價格。

　　1.金融市場交易客體

　　金融市場交易客體——貨幣資金。

　　與商品市場上商品的買賣不同之處在于，金融交易大多只是表現為貨幣資金使用權的轉移，而商品交易則表現為商品所有權和使用權的同時轉移。

　　2.金融市場交易主體

　　金融市場交易主體包括任何參與交易的個人、企業、政府和金融機構。

　　金融市場交易主體分為專業金融主體和非專業金融主體。

　　（1）專業金融主體主要由以金融活動為業的機構或個人組成，包括各類銀行、保險公司、財務公司等。

　　（2）非專業金融主體指不以金融交易為業，參與交易是為了自身在資金方面需要的個人、企業和政府部門。

　　3.金融市場交易工具

　　金融市場交易工具簡稱金融工具。

　　根據金融主體分類，金融工具包括直接金融工具和間接金融工具。

　　（1）直接金融

　　直接金融——非專業金融主體之間發生的金融交易，是直接金融。

　　直接金融借助于直接金融工具完成，如非金融機構的融資者發行的政府債券、公司債券、非金融公司股票。

　　（2）間接金融

　　通過專業金融主體實現的金融交易，稱為間接金融。

　　間接金融借助于間接金融工具完成，如由金融機構發行的可轉讓大額定期存單、銀行債券、人壽保險單等。

　　根據交易期限分類，可以將金融工具分為貨幣市場的金融工具和資本市場的金融工具。（1）貨幣市場的金融工具主要有商業票據、短期公債、銀行承兌匯票、可轉讓大額定期存單、回購協議等。

　　（2）資本市場的金融工具主要包括股票、公司債券及中長期公債等。

　　4.金融市場交易價格

　　金融市場交易“價格”是利率。

　　各種金融市場都有自己的利率，如貼現市場利率、國庫券市場利率、銀行同業拆借市場利率等。不同的利率之間有密切聯系，各種利率在一般情況下，呈同方向的變化趨勢。

　　二、金融市場的類型

　　1. 以金融交易的期限來劃分

　　金融市場可以按不同的劃分標準進行分類。以金融交易的期限來劃分，可以把金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。

　　（1）貨幣市場

　　貨幣市場是交易期限在1年以內的短期金融交易市場。

　　功能在于滿足交易者的資金流動性需求，包括短期存貸市場、銀行同業拆借市場、貼現市場、短期債券市場以及大額存單等短期融資工具市場。

　　（2）資本市場

　　資本市場是交易期限在1年以上的中長期金融交易市場，主要滿足工商企業的中長期投資需求和政府彌補財政赤字的資金需要，包括長期存貸市場和證券市場。證券市場又可分為債券市場和股票市場。

　　2.按照金融交易的交割期限來劃分

　　按照金融交易的交割期限，可以把金融市場劃分為現貨市場與期貨市場。

　　現貨市場上，一般在成交后的1～3日內立即付款交割；

　　期貨市場上，交割則是在成交日之后合約所規定的日期如幾周、幾個月之后進行。

　　較多采用期貨交易形式的，主要是證券、外匯、黃金等市場。

　　3.按金融交易的政治地理區域劃分

　　按金融交易的政治地理區域把金融市場劃分為國內金融市場與國際金融市場。

　　國內金融市場的活動范圍限于本國領土之內，雙方當事人為本國的自然人與法人。

　　國際金融市場的活動范圍則超越國界，其范圍可以是整個世界，也可以是某一個地區，雙方當事人是不同國家和地區的自然人與法人。

　　三、金融市場的功能

　　1.金融市場的直接功能

　　金融市場的直接功能——調節盈余部門和赤字部門之間資金余缺。

　　2.金融市場的間接功能

　　金融市場的間接功能——通過資金余缺的調劑實現生產要素的優化組合，促進經濟效益的提高。

　　3.金融市場功能的完全實現，必須具備兩個理想條件——充分信息和完全由市場供求決定的價格。

　　（1）充分信息——指金融交易的雙方均可以迅速獲得所需要的信息，以便依據它們進行決策。

　　但任何嚴格的信息披露法規和先進的信息傳遞組織以及技術裝備也不可能保證給市場提供真正充分的信息，同時，交易雙方很容易出現信息不對稱狀況，從而使雙方不能處于同等的決策地位。

　　（2）完全由市場供求決定的價格——指價格水平的形成除取決于資金供給方與需求方的競爭均衡之外，不受任何力量干預。

　　但任何均衡價格的形成，包括作為資金“價格”的利率在內，都只能是一個趨向，是在均衡點周圍擺動，并且也不能排除遠離均衡點的可能。

　　相關知識點：

　　金融機構

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