從前４個月的情況來看，對電力行業而言，“非典”帶來的不利影響還不是十分明顯，影響程度有限，這主要是因為受到“非典”的影響最大的行業大部分集中在旅游、餐飲、交通運輸等第三產業，而工業生產，尤其是高耗能的重工業生產在當期并未受到大的影響的緣故。

　　根據資料分析，預計下階段電力行業整體業績將上升，電價平衡上升，考慮到火電和熱電類的電力上市公司燃料成本上升，對部分上市公司有一定的影響。水電類如岷江水電、桂冠電力、九龍電力等上市公司業績表現會更好些。但在對電力上市公司進行投資的時候，要充分考慮“非典”可能在第二、第三季度對電力行業所帶來的滯后效應。總之，在下階段中，對電力上市公司業績有正面和負面影響的因素主要有以下幾點：

　　電力需求保持增長

　　２００２年用于基礎設施的１５００億元國債，也將對電力需求產生一定的帶動作用。按照現在我國經濟的規模及發展速度來看，預計２００３年全年我國全社會用電增速在１０％以上，用電量將達到１７６２０億千瓦時以上；發電量增速為１０．５％上下，全年發電量達１７９３０億千瓦時；新增裝機容量在１０００萬千瓦時以上。總體上看，全國電力供需仍可維持基本平衡，但是供不應求與供大于求的矛盾在不同地區不同電網仍將并存。華東地區、廣東和京津唐地區電力供應將呈現較為緊張的局面；四川、重慶、華中局部地區枯水期電力供應也會緊張。

　　改革影響電力行業

　　為了深化電力體制改革，我國于２００２年推出了電力改革方案，將從廠網分營、行業結構重組、放開大用戶、電力企業主輔分離四個方面打破電力壟斷，建立規模有序的電力市場。

　　２００３年，在新的電力經營體制下，對國家電力公司控股、省級電力投資公司控股的電力上市公司如國電電力、粵電力、漳澤電力、華銀電力等來說，他們規模較大，資產規模持續擴張能力強，改革后這類上市公司可以憑借其在資本市場上的優勢，更有效地利用機組，增加發電量，提高效益，業績得到提升，將有較大發展空間。對于那些以地方政府電力公司為背景的電力上市公司（即省級電力投資公司）如申能股份、皖能電力、贛能股份、豫能股份、韶能股份等，他們的發展潛力將取決于地方政府的實力和經濟發展水平，經濟發達的地區所屬的電力公司在和國字背景的電力上市公司同等競爭的條件下，效益將會得到提高。對于極少數由地市電力公司或企業控股、單位發電成本較高的小型的電力上市公司（如粵華電、穗恒運、祥龍電業等），這些公司在改革后將會隨更大的市場競爭壓力，前景并不樂觀，業績將持續下滑。

　　“非典”產生滯后影響

　　首先，對一些屬于第三產業的行業用電量影響較大。旅游、餐飲、交通運輸等行業在“非典”時期受影響明顯。隨著“非典”疫情得到有效控制，這些行業將在二季度后期和三季度逐步恢復其原有的活力，在三季度甚至某些壓抑已久的消費需求還有可能集中暴發，使得這些行業的發展在一定時段內比較迅速，第三產業的用電量也將逐步恢復，甚至增速加快。其次，“非典”疫情得到有效控制后，單位恢復正常上班秩序，人們外出時間增多，城鄉居民生活用電量對全社會用電量的貢獻率會有所下降，逐步恢復到正常的生活用電水平。