日前發布的第四期上證聯合研究計劃一份課題報告首次對我國下調印花稅及傭金效應作出系統的實證研究。研究人員通過實證研究發現，印花稅及傭金制度的變動均會對證券市場的微觀結構、波動性、換手率、股價水平和稅收收入產生重要影響。

　　該項研究結果表明，我國降低印花稅及傭金對證券市場與國際接軌，促使我國證券公司作出適應性的調整有著極其重要的意義。

　　該課題還對我國證券交易費用體系的發展方向進行了探討，并提出以下建議：為了降低市場波動性，進一步適度下調印花稅稅率有利于提高市場效率；逐步實行“寬稅基，低稅率”的政策，即在下調稅率的同時擴大印花稅征稅范圍，有利于市場更好發展。