ACCA（特許公認會計師公會）和IMA®（美國管理會計師協會）聯合發布的全球經濟形勢調查報告發現，長期預測的信用緊縮已經出現。

全球經濟形勢調查對工作在企業一線的ACCA和IMA會員進行調研，探詢會計師和財會專業人士眼中的經濟形勢，是從財會專才角度進行的全球的經濟季度調查。中國的受訪者認為成長型資金的供給緊張，至少是兩年內至緊張的局面，這意味著中國官方和影子銀行部門在主動出擊。因此，資金和員工領域的商業投資顯著下降。

ACCA高級經濟分析師席察斯（Emmanouil Schizas）表示：“2013年早期，全球經濟形勢調查發現中國已經避免了分析家們過去兩年預測的硬著陸，但問題遠沒有結束。信用分配以及對公共和私營部門債務的擔憂持續損害中國經濟復蘇，緊縮在中國大陸更為普遍，香港的企業依舊可以合理獲得成長型資金。

“壞消息遠不止這些，信用緊縮也給需求和現金流帶來壓力，二者均從2013年第二季度開始止步不前，先出現在香港，現已傳導至中國大陸。”

IMA 負責研究部門的副總裁Raef Lawson博士（美國注冊管理會計師、注冊會計師）指出：“這些變化與中國嚴控政府支出的長期趨勢保持一致。中國大陸的受訪者認為支出將在中期慢慢收縮至停止。香港受訪者則期待行政區政府在公共投資問題上能有更大的回旋余地。”

中國企業界已經感覺到充滿挑戰的商業環境帶來的沖擊。

ACCA中國事務總監梁淑屏表示：“壓力導致中國商業信心在過去六個月以來持續下滑，各種擔憂也在2013年第三季度有所增加。中國大陸僅有20%的受訪者表示信心增加，持相同看法的香港受訪者僅占5%。盡管大陸受訪者一直都比香港同行更有信心，但他們的觀點可能很快走向趨同。”

“不論對所服務的組織存在怎樣的擔憂，中國財會專業人士對國家的經濟復蘇持樂觀態度，相信當局應對挑戰的能力。繼2013年第二季度對復蘇的信心陡然下滑之后，目前中國大陸對于經濟復蘇的看法明顯樂觀，香港的受訪者則一整年都持樂觀態度。”

全球經濟形勢調查發現，整體而言，40%的受訪者認為經濟在改善或者即將改善，高于第二季度（36%）。同時，52%的受訪者認為經濟在惡化或者停滯不前，比第二季度（60%）有所降低。盡管如此，ACCA和IMA警告說，如果中國的信貸緊縮持續至第四季度，這樣的樂觀態度將僅僅是曇花一現。

全球形勢

全球企業界對經濟表現的樂觀程度達到自本調查報告發布以來的至高水平，對個人前景的信心也達到2010年底以來至高。然而，進一步分析數據發現，許多市場并沒有分享這樣的愉悅情緒，第三季度商業信心出現下滑。

美聯儲及其他中央銀行中止或者徹底改變非常規刺激計劃的舉措已經導致高風險資產領域和多數新興市場出現明顯撤資現象。調查發現其余波已經傳導至實體經濟，致使全球許多原本很有前景的經濟體陷入信用緊縮。不巧的是，由于對銀行業狀況和公共財政可行性的擔憂，中國也正在經歷強烈的信用緊縮。

席察斯表示：“全球經濟形勢調查報告告訴我們，無論是當下采用的還是潛在的貨幣政策，都已經超越需求或商業機會而成為影響商業信心的重要因素。這是產生問題的確切信號。經濟復蘇已在全球范圍內站穩腳跟，企業界對宏觀經濟發展整體呈現樂觀態度，盡管他們對所在組織的前景還存在擔憂。這并不是可持續的，更多是對經濟復蘇的期待在重塑商業信心，反之則不然。”

調查發現對美國經濟加速復蘇的期待是由于企業現金流顯著改善、需求增強、通脹減少以及成長型資本的供給顯著增加，但實際上復蘇前景并不樂觀。

Raef Lawson博士指出：“受訪者依舊對美國經濟復蘇持樂觀態度，但繼商業信心自2013年初連續六個月顯著增強之后，第三季度的提升微乎其微。第四季度的報告將會把政府關閉對經濟復蘇和商業信心的影響展露無遺。”