企業財務危機的防范與排警

來源: 黃輝、王曉漫編輯： 2004/09/02 14:05:23　　字體：大小

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　　一個完善的企業財務危機預警系統，不僅包括企業危機的預測和預報，還包括危機的防范和解除，即“預防”與“排警”工作。“預警”是根據一個行業整體企業的水平，利用一定的方法來推斷某個企業的警情：“排警”則是已知某個企業的警情，去分析其警情發生的原因，采用一定的措施消除警情：“防警”卻是根據企業預警管理的原理，采取某種機制或策略去預防警情的發生。

　　“資金周轉表”分析法

　　從現金流量角度上講，無論是考慮企業的償債能力還是支付能力，重要的是要有充足的資金以便周轉。為此，企業應制訂“資金周轉表”以防止企業陷入危機。是否制定資金周轉的計劃表，是否經常檢查結轉下月額對總收入的比率、銷售額對付款票據兌現額的比率以及考慮資金周轉問題，對維持企業的生存極為重要。在全面預算下，通常以三個月一次，也可以周、旬、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

　　這種預防企業警情方法的理論思路是當銷售額逐月上升時，兌現付款票據極其容易。可是反過來，如果銷售額每月下降，已經開出的付款票據也就難以支付。如果企業制定不出按期的資金周轉表，這本身就是個問題；倘若已經制好了表，就要查明轉入下一個月的結轉額是否占總收入的20%以上，付款票據的支付額是否在銷售額的60%以下（批發商）或40%以下（制造業），如果達不到就有了警情。這種方法的實質就是企業面臨著變幻無窮的理財環境，要經常準備好安全度較高的資金周轉表；制訂“三個月資金周轉表”來隨時檢查企業現金流量的周轉情況，并于預算情況相比較，能及早發現和排除警情。

　　定期財務分析法

　　杜邦財務分析系統。杜邦財務分析是一層進一層分析，適宜于由“癥狀”探尋“病根”的過程。一般而言，警情預報都是較綜合的指標，杜邦分解就把這樣一項綜合指標發生升降的原因具體化，為采取措施指明方向。鑒于現金流量分析的重要性，還出現了現金流量分析的杜邦系統。

　　本－量－利分析法。本－量－利法是分析企業在一定時期內收益、成本、數量和利潤之間規律性聯系的一種技術方法。其基本的損益方程式是“稅后利潤=（單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本）×（1-所得稅稅率）”；基本的邊際貢獻方程式是“利潤=（銷量×單位邊際貢獻-固定成本）”。利用“本量利圖”可進行盈虧平衡點分析，確定銷售盈虧臨界點、安全邊際率等等，還可對損益方程式進行敏感性分析，找出關鍵因素，然后按一系列業務量水平編制有伸縮性的彈性預算，并與實際情況對比，進行預防和控制。成本差異分析法。制定出標準成本，然后用實際成本與之相比較，得到成本差異。成本差異可細分為價格差異和數量差異。分析企業各方面的費用支出，找出成本過高的原因，進行控制和改進。

　　財務內部控制法

　　設計組織結構時，既要職責明確，又要建立經濟業務處理的分工和稽核制度，有清晰的組織系統圖。要有健全的會計體系，實行嚴格、完整的憑證制度、賬簿報表制度、復核制度、會計控制制度、標準成本和預算制度、資產盤點制度。在控制程序上，任何一項經濟業務從發生到完成的全過程，不能由某個職工包辦或某個部門單獨處理。

　　建立財務預警分析機制

　　預警分析的組織機制。預警機構獨立開展工作，不直接干涉企業的經營過程。

　　財務信息收集、傳遞機制。必須對大量資料包括內部數據和相關外部市場、行業等數據進行系統分析，抓住每一個相關的財務危機征兆。

　　財務風險分析機制。經常根據已建立起的警兆體系和警度模型進行測評，一旦評測指標超過預定的界限點，則由計劃隨之而動。

　　財務風險的處理機制。制定相應的預防、轉化措施，盡可能地減少風險帶來的損失。

　　常見的排警對策

　　拓寬、拓新產品的市場。扭轉財務的不利局面，應從拓寬、拓新競爭性的產品市場開始。

　　尋找漲價原料的替代品。開展產品的功能成本分析，尋找供應緊張的主要原材料的替代品，降低成本，為企業生存帶來一線生機。

　　消減和壓縮資本性支出，延緩非生產經營性支出。在降低生產經營成本的同時，壓縮日常經費開支，推遲和延緩固定資產建造及改造項目。

　　尋找新的抵押和擔保貸款。通過資產的抵押和質押，或尋找相應的擔保，千方百計取得經營資金。

　　尋求并獲得新的投資。包括所有者追加投資或增資擴股，獲取新的投資，形成大額的現金流入，緩解資金緊張的狀況。

　　實施資產重組。通過資產重組，優化資產配置，提高資產運營效率，改善企業經營不利的局面。