[摘要]我國中小企業數目約占企業總數的99%，在促進經濟增長、擴大就業、推動技術創新和調整優化經濟結構等領域發揮越來越重要的作用，是經濟發展和社會穩定的重要支柱。但是在中小企業的成長過程中融資難的問題卻一直是制約中小企業發展的瓶頸，這既有中小企業的自身原因，又和中小企業目前所處的外部環境密切相關，因此需要內外結合采取對策。

　　[關鍵詞]中小企業；融資難；原因；對策

　　無論在發達國家還是發展中國家，中小企業都是經濟發展和社會穩定的重要支柱。在我國中小企業數目約占企業總數的99%，在促進經濟增長、擴大就業、推動技術創新和調整優化經濟結構等領域發揮越來越重要的作用。但是在中小企業的成長過程中融資難的問題卻一直是制約中小企業發展的瓶頸。

　　一、我國中小企業融資難的內部原因

　　（一）缺乏現代經營管理理念

　　隨著企業的發展，創業初期使用的傳統經營管理方式已經跟不上企業的發展步伐，目前部分中小企業仍存在法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，一定程度抑制了金融機構的放貸意愿。

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　　許多中小企業缺乏有效的財務管理制度和財務信息公開制度，財務制度不健全，企業信息透明度差，相關機構進行審查時的困難非常大；再加上中小企業的貸款額度又非常小，商業銀行所能得到的貸款利差相應很少，就更不愿意耗費大量人力物力財力去調查中小企業的財務和信用狀況，這直接導致中小企業很難得到信用貸款。

　　（三）缺少可供擔保抵押的財產

　　從銀行對抵押物的偏好來看，一般要求企業用固定資產抵押，往往不愿接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。

　?。ㄋ模┻^分依賴銀行貸款

　　企業的不同發展階段需要的資金支持是不一樣的：在初始階段籌措的資金一般來自個人投資者和風險資金；當企業發展到一定規模時外部融資成為關鍵，但是目前受資本市場發展滯后的限制，中小企業無法從資本市場直接籌措急需的資金實現技術更新和產品開發，只能將籌集資金的主要來源鎖定于銀行貸款，從而提高銀行信貸風險集中度，制約金融機構對中小企業的信貸支持力度。

　　二、我國中小企業融資難的外部原因

　　（一）資本市場對中小企業尤其是小企業的資金支持作用非常有限

　　中小企業融資來源主要分為內部融資渠道和外部融資渠道。在美英等資本市場發達國家，中小企業外部資金很大一部分來自于資本市場直接融資，而在我國中小企業板剛剛發展起來，資本市場對中小企業的資金支持作用非常有限。截至2007年1月30日，共有111家企業在深圳證券交易所中小企業板上市。但經過分析發現，如果根據資產規模判斷企業類型，這111家在中小企業板上市的均為大中型企業，說明中小企業板上市資格存在嚴重的規模歧視，未對小型企業起到融資支持。今年3月24日中國證監會向社會公開征求對《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》的意見?？紤]到創業企業規模小的特點，創業板的標準對創業企業首次公開發行并上市的標準在主板市場基礎上作了較大幅度的降低。但是考慮到我國資本市場現狀和投資者的成熟程度，企業申請在創業板公開發行并上市，仍需達到規定的條件，比如家族制企業向股份制企業的轉變、在內部管理與規范動作、財務制度等方面進行整改與完善。同時必須認真考慮企業的主營業務及產品的高新技術含量，并不斷地進行技術改造與創新等等。此外考慮到在征求意見基礎上還需要對該辦法進行修改和一系列配套規則有待發布，創業板也難以在短期內迅速推出。

　　（二）正規金融特別是銀行對中小企業的資金支持力度有限

　　由于直接融資市場的狹窄，盡管從銀行獲得貸款困難較大，但是銀行借貸融資仍然是中小企業融資的主要渠道。據中國人民銀行的一份調查顯示，我國中小企業融資共有98.7 %來自銀行貸款。近年來，各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題已經做了不少努力，各商業銀行尤其是中小型商業銀行,均在嘗試開發中小企業授信業務，但真正形成特色產生規模效益的并不多。制度創新、產品創新、審批效率方面均難以滿足中小企業的經營特點。尤其是中央經濟會議明確提出了2008年執行貨幣從緊的信貸政策，包括繼續上調存款準備金率、加息、擴大國債、提高貸款門檻、加大發行央行票據、擴張股市直接融資等，都給銀行資金帶來很大壓力，銀行在2008年信貸規模大幅萎縮，向企業發放貸款更加謹慎，中小企業要想從銀行得到貸款扶持更加困難。

　?。ㄈ┲С种行∑髽I發展的政策和法律體系不夠完善

　　《中小企業促進法》的頒布，“非公經濟36條”的出臺，《公司法》、《證券法》、《企業所得稅法》等法律的修訂，《物權法》等法律的頒布，今年1月1日起新《企業所得稅法》的正式施行，全國10多個省市《中小企業促進法》實施條例的出臺，20多個省市“非公經濟36條”實施意見的出臺，這一系列舉措標志著支持中小企業發展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺的政策措施落實不到位。如，創業門坎高、市場準入和退出機制不健全、服務體系不健全、社會化服務滯后等等。

　?。ㄋ模┲行∑髽I信用擔保機制不夠健全

　　目前, 國家發展和改革委員會會同有關部門選擇部分省市進行試點，積極推進中小企業信用制度建設，加快構建多層次中小企業信用擔保體系。各地也都出臺了《關于中小企業貸款信用擔保管理的若干規定》，并安排了中小企業貸款信用擔保資金。截至2006年底，全國已設立各類中小企業信用擔保機構3366家，累計擔?？傤~8051億元。這對便利中小企業的融資起到了一定的作用, 但是依然存在很多問題。一是擔保機構的注冊資本質量不高。二是擔保體系不健全。三是具體運作管理方式缺陷。擔保公司對申請擔保企業的審查苛刻。由于擔保人資產抵押及企業自身信用擔保的苛刻條件，使較多的中小企業難以享受到政策的優惠，許多無法獲得銀行貸款的中小企業同樣無法獲得擔保公司的擔保。按中小企業貸款信用擔?，F行的規定辦理貸款的戶數與金額，與中小企業貸款的實際需求差距甚遠。

　　三、我國中小企業融資難的對策

　　（一）中小企業自身要建立健全融資管理

　　真實、全面、準確的會計資料是銀行評價企業還貸能力的主要依據，健全的財務制度也向銀行展示了企業健康發展、誠實守信的良好印象，有助于企業獲得銀行貸款。此外，企業要加強對融資的認識和管理，強化信用觀念，在融資前根據實際情況綜合考慮融資的必要性，認真分析測算融資成本和收益；融資成功后應?？顚Ｓ?，制定明確的還貸計劃，根據項目的收益情況，可適時對還貸計劃進行修正，爭取貸款到期按時償還。這不僅是企業守信的表現，從長遠來看，對構筑良好的銀企關系、提高自身的信用等級都有很大幫助。

　?。ǘ┩晟平∪鹑隗w系，加快金融產品和服務模式的創新

　　目前我國中小企業外源融資的主要渠道是銀行的間接融資，但是銀行的貸款品種難以滿足中小企業融資需求的多樣化?！吨腥A人民共和國中小企業促進法》第15條規定：“各金融機構應當對中小企業提供金融支持，努力改進金融服務，轉變服務作風，增強服務意識，提高服務質量。各商業銀行和信用社應當改善信貸管理，擴展服務領域，開發適應中小企業發展的金融產品， 調整信貸結構，為中小企業提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。國家政策性金融機構應當在其業務經營范圍內，采取多種形式，為中小企業提供金融服務。”因此，金融機構應根據中小企業的融資特點不斷開發和探索創造適合我國中小企業的金融產品和服務模式。

　?。ㄈ┩晟浦行∑髽I融資信用擔保體系和機制

　　我國中小企業信用擔保機制剛剛開始成立，業務管理和經營模式都處于探索階段，有許多問題需要進一步研究和解決。一方面要在不斷摸索適應我國國情的中小企業擔保機制的基礎上，加強對擔?；鸬墓芾?、監督，加快信用擔保體系市場化、規范化的步伐。強化中小企業的信用觀念，建立起中小企業信用評級和信用登記制度；謹慎選擇擔保對象，建立起信用擔保的風險控制與防范體系；加強對擔保項目的跟蹤檢測，以便及時發現和處理問題，建立起擔保風險預警系統；深化擔保機構的內部管理；強化擔保機構的外部約束，加強擔保業務全過程的質量控制，建立起科學嚴格的擔保操作管理責任制；根據實際情況建立不同模式的信用擔保機構，推動擔保產業化發展。

　　（四）建立和運用資本市場,拓寬中小企業融資渠道

　　歐美許多國家都在主板市場之外設立了第二板市場，其上市條件較主板市場低，設立的目的是為了解決中小企業尤其是高科技企業的融資問題。在國內第二板市場設立之前，我國的中小企業可借助國外的第二板市場為自身的發展融資。還可考慮設立中小企業產權交易柜臺，提供中小企業直接融資和產權轉讓的場所。同時逐步放寬中小企業特別是高新技術企業發行債券的條件。目前我國企業發行債券的條件對中小企業來說較為苛刻，政府管制也比較嚴厲。政府要開啟中小企業債券融資渠道，需逐步放寬中小企業發行債券的條件，尤其是對于發行企業規模的限制。

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