摘要：平衡計分卡是一種績效管理的工具，認為組織應從創新與學習、業務流程、顧客和財務四個角度審視自身業績。它將企業戰略目標逐層分解轉化為各種具體的相互平衡的績效考核指標體系并對這些指標的實現狀況進行不同時段的考核，從而為企業戰略目標的完成建立起可靠的執行基礎。其中，財務指標和財務分析在平衡計分卡中具有重要作用。

　　關鍵詞：平衡計分卡 財務指標 作用 淺析

　　平衡計分卡（The Balanced Score Card，簡稱BSC）是一種基于企業發展戰略的組織績效衡量方法和管理工具，其主要目的是將企業發展戰略轉化為邏輯明晰的系統性的組織行動，以創造企業的競爭優勢。平衡計分卡曾被美國《哈佛商業評論》評為75年來最具影響力的管理工具之一。它打破了傳統的單一使用財務指標來衡量組織績效的評價方法，而是在企業財務指標的基礎上加入未來驅動因素，即客戶因素、內部經營管理過程和員工的學習成長，從客戶、管理流程、財務以及學習與創新四個方面將企業戰略目標逐層分解轉化為相互平衡的績效考核指標體系，并對指標的實現狀況進行評價，對組織績效進行考核，從而為企業戰略目標的實現建立起可靠的執行基礎。

　　一、企業組織績效管理概述

　　企業組織績效管理是隨著經濟社會發展和市場環境變化一步一步發展起來的。以杜邦體系為代表的財務分析和投入——產出計算是在賣方市場情況下的企業組織的績效衡量方法和管理工具，而平衡記分卡則是市場經濟發展到買方市場階段所發明的戰略性的組織績效衡量方法和管理工具。

　　在賣方市場情況下，需求大于供給，企業是生產導向，其主要目標是大量生產產品。這時，企業所關心的是不斷擴大企業生產規模和提高勞動生產效率，所以使用財務指標分析和投入——產出計算就能夠很好地衡量和控制企業的發展。這一時期杜邦財務分析體系和企業的投入——產出分析計算逐漸發展成為企業績效衡量的主要方法和管理工具。

　　隨著科學技術發展和社會生產力水平提高，到二十世紀七十年代，顧客需求發生了深刻變化，市場供給大于市場需求，市場經濟已經發展到了買方市場階段。此時，企業經營管理者發現，僅利用杜邦財務分析體系和企業的投入——產出分析計算等賣方市場階段典型的績效衡量方法和管理工具已不能有效地管控企業，傳統的財務指標無法真實地反映企業發展。

　　由于財務數據總是反應過去的事實和企業的現狀，反映的是短期效應，與長期效應和企業的未來發展相隔離。面對著復雜的經濟環境和商務環境，傳統績效衡量方法已經不能滿足企業發展的需求。在需求導向的買方市場階段階段，質量變得越來越重要，質量成本和客戶滿意度等概念和度量方法被逐漸引入到企業績效管理中來。到了二十世紀后期，經濟管理理論的發展已經認識到無形資產或者知識資本是構成企業市場價值的最大一部分。知識資本已成為一個企業真正的價值驅動要素，但是他們并不出現在企業的資產負債表中；另一方面，企業的經營管理者和投資者也迫切需要構建一個新的績效評價系統來度量無形資產或者知識資本在企業中所占的比重和重要意義。平衡記分卡就在這樣的經濟和社會背景下逐漸發展成熟和被廣泛應用的。

　　二、平衡計分卡的特點

　　平衡計分卡認為，傳統的財務績效衡量模式只能評價過去發生的事情（已經形成的結果），但無法評估組織前瞻性的投資（領先的驅動因素）。在賣方市場階段，注重財務指標的管理方法是有效的，但在買方市場階段，傳統的績效管理方法逐漸失去其有效性。處在信息社會和知識經濟時代，經濟社會環境和商務環境均發生了極其深刻的變化，企業發展戰略、客戶關系管理、業務流程以及學習創新等成為推動企業持續穩定發展的重要因素。企業組織必須通過在客戶、供應商、員工、組織流程、技術和創新等方面的投資，獲得持續發展的動力。正是基于這樣的認識，平衡計分卡方法認為，組織應從四個角度審視自身業績：顧客、業務流程、財務、學習與創新。其中，財務和客戶是組織外部的，是企業的經營結果和短期目標；而業務流程和學習與創新則是組織內部的，是企業發展的驅動因素和長期目標。

　　通過平衡計分卡，企業組織能夠有效地將發展戰略轉化為組織各層級和各部門的績效指標和行動；有助于各級員工理解組織目標和對戰略進行溝通，使整個組織行動一致，服務于戰略目標。平衡計分卡要求在實施中要達到財務、非財務衡量方法之間的平衡，長期目標與短期目標之間的平衡，外部和內部的平衡，結果和過程平衡，管理業績和經營業績的平衡等多個方面的平衡。所以，平衡計分卡能夠綜合反映企業組織的經營狀況，使企業組織績效評價趨于平衡和完善，克服財務評價方法的短期行為，利于員工學習成長，促進企業組織核心能力培養和競爭優勢形成，推動企業組織長期穩定發展。

　　三、財務指標的作用

　　平衡記分卡認為企業績效管理的關鍵指標由邏輯關系明晰的四個方面構成，即：

　　●客戶滿意度：客戶怎么看企業

　　●財務狀況：股東怎么看企業

　　●內部流程及其運營：內部業務流程如何改善

　　●學習和創新：如何提高應變和持續改進的能力

　　這四項指標的邏輯關系表現為：企業的利潤取決于客戶的信任度、口碑效應和重復購買率，或者推薦團體、朋友對企業和產品的認可度，即客戶的滿意度。客戶的滿意度直接由企業的有形產品和無形產品服務決定，而有形產品的品質和無形產品的服務則取決于企業的技術標準、業務流程以及員工素質和技能。企業的技術水平和員工的素質和技能則取決于組織的學習與創新。

　　由此可見，企業組織的績效考核不應僅僅局限于企業的經營結果，而必須深入到企業運營過程中去并要準確界定產生組織績效的驅動要素。在發展戰略指引下，企業運行和經營管理表現為若干要素驅動的一個過程，利潤和市場份額則是這一過程的經濟效果。在企業運行過程中，財務管理通過財務分析和財務指標考核來反映企業的財務狀況和盈利情況，從而對企業經營過程和經營結果實施監控，

　　在平衡計分卡中，企業財務分析和財務指標考核反映了經營戰略及其實施是否正在為最終經營結果的改善做出貢獻。常見的財務指標包括：凈資產收益率、投資回報率、資產負債率、流動比率、速動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、資本金利潤率、銷售利稅率等。以杜邦財務分析體系為例，其分析模型描述如下：

　　凈資產收益率＝凈利潤/凈資產＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

　　其中：

　　① 凈資產收益率＝資產凈利率×權益乘數

　　② 資產凈利率 = 銷售凈利率×資產周轉率

　　③ 銷售凈利率 = 凈利潤/銷售收入

　　④ 資產周轉率 = 銷售收入/平均資產總額

　　⑤ 權益乘數 = 平均資產總額/凈資產 = 1/（1- 資產負債率）

　　⑥ 資產負債率 = 負債總額/資產總額

　　凈資產收益率是綜合反映企業經營目標的財務指標，而經營目標又是企業經營戰略目標體系的核心指標。凈資產收益率作為杜邦分析體系的核心，其增減變化取決于資產凈利率和權益乘數。

　　總資產周轉率反映企業運營能力，銷售凈利率反映企業盈利能力。與總資產周轉率和銷售凈利率相關聯，資產凈利率綜合反映了企業的盈利能力和運營能力，體現了企業運營效率和銷售效率對企業獲取利潤的影響。

　　權益乘數反映企業權益資本的情況，是企業利用財務杠桿進行經營活動的結果。當企業資產負債率較高時，權益乘數就大，企業就會取得較多的杠桿利益，但風險也較高；反之，當企業資產負債率較低時，權益乘數就小，企業會有較少的杠桿利益，但風險也較低。

　　財務管理是企業管理的重要組成部分。平衡計分卡作為一種基于企業發展戰略的組織績效衡量方法和管理工具，它是在以杜邦體系為代表的財務分析和投入——產出計算等賣方市場階段典型的績效衡量方法和管理工具的基礎上，加入客戶因素、內部經營管理過程和員工的學習成長等未來驅動因素而發展起來的一種新的企業績效管理方法和管理工具，其中財務指標在其指標體系中仍具有極其重要作用和意義。在平衡計分卡中，通過財務分析和評價，企業的經營管理層能夠有效判斷企業的經營績效、經營風險、財務狀況及獲利能力，從而有效地監控企業的戰略實施和生產運營，最終實現企業價值最大化的經營目標。