企業的銷售收入增長總是在企業現有及能夠取得的資源基礎上取得，企業收入的高速增長一方面可能會增加企業將來的經濟資源，另一方面，也會使企業的現有資源變得緊張。除市場因素外，企業內部的資源狀況和企業的經營狀況會對會計的銷售收入可能的增長率帶來直接的限制。因此在評價企業時，尤其是對企業今后的銷售增長率進行預測時，對企業銷售的可持續增長性進行分析對我們是非常有幫助的。

　　可持續增長作為經濟發展中的一個概念，通常指在不改變現有環境條件下的增長，該增長水平通常并不是在現階段能夠達到的最高增長率，但該增長是能夠長期維持的。

　　對于企業來說，我們可以認為企業銷售的可持續增長是指企業在不耗盡企業資源條件下能夠實現的最大增長。相應地，我們可以把企業銷售的可持續增長率定義為企業在不耗盡企業資源條件下能夠實現的最大增長率。

　　企業要實現可持續增長必須保證企業具有生產經營所需的資源。在市場經濟條件下，企業所需的資源通�？梢酝ㄟ^付出貨幣資金取得，因此，影響企業可持續增長的最關鍵因素就是企業的現金。以下四項影響企業現金增減變動的因素均會影響企業可能的增長，它們是銷售收入凈利潤率、總資產周轉率、資產負債水平及留存收益比率。

　　我們可以根據企業的實際銷售增長率與銷售可持續增長率的偏離程度以及造成這種偏離的原因對企業未來的銷售增長情況進行分析。

　　1.如果企業的實際銷售增長率遠高于銷售的可持續增長率，我們應當進一步分析其原因。如系銷售收入凈利潤或總資產周轉率提高所致，則說明企業通過自身的利潤增長為企業的加速增長提供了資金；如系企業的資產負債率提高所致，則說明企業是利用財務杠桿通過舉債為企業的加速增長提供了資金，但這種實際銷售增長率高于銷售可持續增長率的高速增長就很難持續下去，當企業的資產負債率處于一個比較高的水平后，企業就很難再實現這種高速增長。這時企業如希望銷售收入繼續高速增長可能需要通過增發新股或配股來實現。

　　2.如果企業的實際銷售增長率低于銷售可持續增長率，說明企業未能充分利用自身的經濟資源。企業可以償還更多的銀行貸款，適當降低財務杠桿率，應當尋找新的項目，以充分利用企業的資源。否則，企業因擁有較多的現金資源很容易成為并購的對象。由此可得出如下結論：

　　1.超過企業可持續增長率的銷售增長經常會加速企業資源的消耗，這種銷售增長率通常是無法持續的。不能簡單地認為今后的銷售增長率等于本年的銷售增長率。

　　2.低于企業可持續增長率的銷售增長會造成企業資源的浪費。企業應當更多地歸還銀行貸款、發放股利或尋找新的項目。

　　3.當企業實際銷售增長率高于可持續增長率時，企業因為資金短缺的原因可能會減少現金股利的支付。

　　4.企業銷售收入增長最大化不應當成為企業的經營和財務目標，否則，企業很可能今后陷入資金緊張的財務困境中。