可轉換債券的轉換價值是指持有人可以用債券換取的普通股數量。計算可轉換債券的轉換價值需要以下步驟：
1. 確定轉換比率：轉換比率是指每張債券可以轉換成多少股普通股。轉換比率通常在債券發行時確定。
2. 計算轉換價格：轉換價格是指每股普通股的價格。通常，轉換價格是固定的，但也可以根據市場價格或其他因素進行調整。
3. 計算轉換價值：轉換價值是指每張債券可以轉換成多少普通股。轉換價值等于債券面值除以轉換價格，再乘以轉換比率。

轉換價值 = 債券面值 ÷ 轉換價格 × 轉換比率

例如，一張面值為1,000元的可轉換債券，轉換比率為1:5，轉換價格為20元/股，則轉換價值為：

轉換價值 = 1,000 ÷ 20 × 5 = 250股

因此，持有人可以用一張面值為1,000元的可轉換債券換取250股普通股。