您好，債券的票面利率決定每期支付的固定利息（如10,000,000*6%=600,000元），而市場(chǎng)利率（5%）用于折現(xiàn)未來(lái)利息和本金計(jì)算債券現(xiàn)值，其發(fā)行價(jià)=600,000*(P/A,5%,5)+10,000,000*(P/F,5%,5)=10,432,700元，因票面利率高于市場(chǎng)利率故溢價(jià)發(fā)行。

市場(chǎng)利率（5%）用于折現(xiàn)未來(lái)利息和本金計(jì)算債券現(xiàn)值，這句話后半句我還是不太懂

?您好，債券現(xiàn)值是將未來(lái)每期利息（按票面利率計(jì)算）和到期本金用市場(chǎng)利率折現(xiàn)后的總和，市場(chǎng)利率是投資者要求的回報(bào)率，決定了未來(lái)現(xiàn)金流在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的實(shí)際價(jià)值，因此發(fā)行價(jià)=600,000*4.3295+10,000,000*0.7835=10,432,700元，當(dāng)票面利率（6%）高于市場(chǎng)利率（5%）時(shí)債券溢價(jià)發(fā)行。