但這個永續債它有分配和贖回，而且連續發行四年

就沒法單純的用永續年金來算，而且每次的發行利率好像也不一樣

這個就是說你在某一個時點發行之后，他沒有一個贖回期的。

你是什么意思是連續發行四年。你的意思，就是說他分四年在不同的試點發行嗎？

對，而且在分四個時點贖回，我之前發了一張圖片，

您能看到那張圖嗎

我看到你發的這個圖了，如果說你是在固定的時間點要贖回的話，這個就不屬于是永續債的。

那就這個圖的話應該怎么算呢

明天我再回復你吧。

嗯嗯

你這圖上在金額是發行的金額也就是面值，還是有差異 下面的贖回金額是面值？

面值

上面是面值，還是下面

都是，或者可以告訴我大概怎么算也可以

你這里就是求一個內慮報酬率。 內函報酬率就是令凈現值等于0時的報酬率。 發行價格=贖回金額*（P/F,i,n）+利息*（P/A,i,n） 用內插法求出i

那多次贖回怎么算呢，他有的沒有全部贖回

能給我列個式子嗎

比如你現在發行22萬（面值20萬），后面4年后贖回一半，10萬，每年支付1萬的利息 那就是 11=10*（P/F,i,4）+1*（P/A,i,4） 求出i

那每次贖回都螚算出不同的i怎么辦呢

是的，每次你本質的報酬率可能會有差異的

它一共贖回四次，那就是4個i，而且他不是說這次發行的在一個固定時間收回的，而是分幾次贖回，那本金怎么確定呢

本金就是你發行時的價值，贖回和利息就是現金流入