您好，在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理論框架下，假設(shè)市場(chǎng)是均衡的，則期望收益率=必要收益率。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為，證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。也就是說(shuō)，在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率。如果某資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于證券市場(chǎng)線，該資產(chǎn)的預(yù)售收益率大于位于證券市場(chǎng)線的必要收益率，說(shuō)明該資產(chǎn)的預(yù)期收益率高于所要求的必要收益率，這時(shí)會(huì)造成市場(chǎng)參與者對(duì)這一資產(chǎn)的青睞，從而使該資產(chǎn)的價(jià)格升高，價(jià)格升高的結(jié)果會(huì)使預(yù)期未來(lái)的收益率下降，一直降到證券市場(chǎng)線上來(lái)，使得預(yù)期收益率等于必要收益率。