學(xué)員，您好。 1、基本原理：確定現(xiàn)金持有量上限和下限以及最優(yōu)現(xiàn)金返回線，現(xiàn)金持有量達(dá)到上限則買入證券，達(dá)到下限則賣出證券，使其達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線?，F(xiàn)金持有量在上下限之間不采取行動計算公式。 2、最優(yōu)現(xiàn)金返回線：R＝（3bδ2/4i）1/3＋L 其中b表示每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i表示有價證券的日利息率；δ表示預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差；下限L受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風(fēng)險承受傾向等因素的影響，最低現(xiàn)金需要量越大，L越大。