-50*20%是股票價格嗎？他要求的是投資組合的凈損益，

拋補性看漲期權，股價＜執行價格，組合凈損益=股價—股票初始投資買價+期權出售價格，如何利用公式理解答案？

你這么理解： 購買1股股票，同時出售該股票的1股看漲期權。 6個月到期時該股票價格=50×（1-20%）=40（元） 組合的凈損益=（40-50）+6=-4（元）。

股票價格下跌時，持股人不行權

所以應該選擇拋補性看漲期權，可將凈損益限定在有限區間內。

第二問，預期未來股價波動較小，應該選擇空頭對敲組合。

空頭對敲就是同時賣出一份看漲期權和一份看跌期權。

6個月到期時股票價格=50×（1+5%）=52.5（元），看跌期權凈損益=4（元）

股票價格高于執行價格，看漲期權凈損益=-（52.5-50）+6=3.5（元），組合凈損益=4+3.5=7.5

您好同學，理解了嗎？

出售看漲期權的權利，是說漲了才賣，跌了不行權嗎？

是的，因為如果跌了就沒必要行權了，如果行權那么損失更大，還不如不行權呢。不行權只損失4元的看跌期權購買價

其實看漲期權和看跌期權是一個道理，看跌期權如果漲了，那么也就不行權了。行權只會損失更大

您好同學，還有問題嗎？

感謝耐心解答！

不客氣，能幫到您是我的榮幸

祝您學習順利。身體健康