如果平價發行，半年付息一次，年有效的票面利率大于實際票面利率是吧？

如果說你是半年復習，那么你在計算那個債券價值的時候，你也是按照半年作為一個計息器來算的。那半年的利率和他是一致的，但如果說你要折算為年度的實際利率，那他們肯定是不一致。

如果平價發行，半年付息一次，年有效的票面利率大于實際票面利率，這個問題對不

對的對的，這句話是對的。

老師，如果債券票面利率是6%，每半年付息一次，年有效的票面利率是多少呢？

半年的票面利率就是3%，全年的就是6%，不存在有效的票面利率這個說法。

老師，你意思是不管怎么付息，債券的票面利率都是不變的，全年的就是6%，半年的就是3%，不像折現率那樣是嗎？

對的，就是這個意思。

這道題又說有年有效票面利率呢，把我搞糊涂了

他這里就是半年3%的票面利率，全年6%的票面利率。那由于是平價發行，半年期，他們的折現率是一致的。他這里的有效票面利率指的是你的一個實際報酬率，在財管的課程里面，沒有有效票面利率的這個名詞和說法。

債券平價發行：票面利率=折現率，計息期票面利率=計息期折現率，不管一年付息一次還是分期付息都是這樣的嗎？

這里的理解正確的。

老師，分期付息的，票面利率應該小于折現率吧

就是說你按年折算的話，肯定是小魚的呀。

債券平價發行，一年付息一次，票面利率等于折現率，計息期票面利率等于計息期折現率； 債券平價發行，分期付息，票面利率小于折現率，計息期票面利率等于計息期折現率； 老師，你再幫我確認下我上面說的對不，感覺搞的我好亂。

1，對的 2，對的 沒問題的

但是我不明白為什么不管是分期付息還是一年一次付息，計息期票面利率都等于計息期折現率，而票面利率等于折現率必須是分期付息的才行？

因為分期付息的話，你是半年計算的，復利的話，你半年的利息還會算一次呀，所以說這里就會有差異。