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甲方案需要投資500000 元。乙方案需要投資750000 元。兩方案的預計使用壽命均為5 年，折舊均采用直線法，預計殘值甲方案為20000 元、乙方案為30000 元。 甲方案預計年銷售收入為1000000 元，第一年付現成本為660000 元，以后在此基礎上每年增加維修費10000 元。 乙方案預計年銷售收入為1400000 元，年付現成本為1050000 元。 方案投入營運時，甲方案需墊支營運資金200000 元，乙方案需墊支營運資金250000元。公司所得稅率為20%。 要求：根據上述資料，測算兩方案的內含報酬率
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甲方案， 第1年年初的凈現金流量NCF0=-500000-200000=-700000（元） 固定資產折舊=（500000-20000）/5=96000（元） 第1年年末的凈現金流量NCF1=（1000000-660000-96000）*（1-20%）+96000=291200（元） 第2年年末的凈現金流量NCF2=（1000000-660000-96000-10000）*（1-20%）+96000=283200（元） 第3年年末的凈現金流量NCF3=（1000000-660000-96000-10000*2）*（1-20%）+96000=275200（元） 第4年年末的凈現金流量NCF4=（1000000-660000-96000-10000*3）*（1-20%）+96000=267200（元） 第5年年末的凈現金流量NCF5=（1000000-660000-96000-10000*4）*（1-20%）+96000+20000+200000=479200（元） 乙方案， 第1年年初的凈現金流量NCF0=-750000-250000=-1000000（元） 固定資產折舊=（750000-30000）/5=144000（元） 第1至第4年年末的凈現金流量NCF1—4=（1400000-1050000-144000）*（1-20%）+144000=308800（元） 第5年年末的凈現金流量NCF5=308800+30000+250000=588800（元）
2022 05/11 03:34
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