你好，這里的原理是附認股權(quán)證的債券的資本成本應(yīng)該在普通債券稅前資本成本與股權(quán)資本成本/（1-所得稅率）之間（或是都換算成稅后口徑），低于普通債券投資者不滿意（不如就去買純債），而高于股權(quán)資本成本，公司承受不了。附認股權(quán)證的債券具有債與股的雙重屬性所以它的資本成本或是內(nèi)含報酬率只能是在債與股之間。希望幫助到你！