老師您好，我其實想問的是馬科維茨模型的期望收益率公式與capm公式的區別，我知道capm的公式只求系統性風險，但是我感覺系統性風險中的貝塔位置應該是協方差而不是協方差/市場組合標準差

因為只有協方差代進馬科維茨的期望收益率公式才能推出與capm一樣的公式

協方差是衡量整體風險 協方差/市場組合標準差，這里推算的才是系統風險部分

就是感覺跟奇怪，如果是這樣的話兩條公式在相同情況下是不等同的

比如說我要構造一個投資組合，是原來的市場投資組合，再加上某一個投資組合，那我用兩條公式算出來的結果都是不一樣的

因為新組合的方差/市場組合方差不等于β值

根據最后一段所說的，平均協方差才是投資組合方差公式里的系統性風險部分，那貝塔值不是應該是協方差/標準差嗎？

上面的有點講錯了您看照片和照片上面的聊天內容就好

老師，我得出的貝塔系數也是和您上面的解釋一樣，但是書上的卻是β=cov/var

書上的是協方差除以方差，但是我算出來的答案和您一樣是協方差除以標準差

標準差×標準差＝方差。單項 組合，是各單項計算得出 你這里組合標準差，協方差÷組合標準差