前面第一個(gè)階段就是每一年的股利折現(xiàn)， 那么后面固定增長(zhǎng)的話，你可以把它理解為是一個(gè)永續(xù)年金。那么這個(gè)永續(xù)年金折現(xiàn)之后和前面第一階段的相加，就是整個(gè)現(xiàn)值，那么就是這個(gè)股權(quán)價(jià)值。