尊敬的學員，您好： 權益凈利率（稅前）=總資產報酬率（息稅前）+[總資產報酬率（息稅前）-債務利息率]×產權比率 因為“（總資產報酬率-債務利息率）×產權比率”為財務杠桿效應，那么當總資產報酬率（息稅前）大于債務利息率時，利用負債籌資能帶來正的財務杠桿效應，會增加股東的收益率，從而增加股東財富。 當總資產報酬率（息稅前）小于債務利息率且總資產報酬率（息稅前）大于零時，產權比率越大，節稅收益越大，但股東財富的減少幅度也越大。 您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續交流，加油！