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這道題NPV是多少呀，老師
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首先計算每年的凈現金流量，初始投資包括設備購置費用215000+維修費用10000=225000,15000的服務費是沉沒成本。因此可以計算投資資產的折舊額是：（225000-60000）/5=33000
1-4年的現金凈流量：（450000-200000-180000-33000）*（1-38%）+33000=55940
5年的現金凈流量：55940+5000（收回的運營資金）+60000*（1-38%）（出售的設備價款）=98140
2022 09/03 08:56
leon老師 
2022 09/03 09:19
然后計算平均資本成本。
債券的資本成本：1000*6.5%（1-38%）/1000=4.03%? （1*4.03%）^2-1=8.22%
優先股的資本成本：50*8.5%/50（1-6%）=9.04%
股票的資本成本1:4%+1.5*5.5%=12.25%
股票的資本成本2:3.15*（1+5%）/35+5%=14.45%
股票的平均資本成本：（12.25%+14.45%）/2=13.35%
平均資本成本：8.22%*30%+9.04%*10%+13.35%*60%=11.38%
風險調整的平均資本成本見附圖
leon老師
2022 09/03 09:22
風險調整的平均資本成本見圖
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