你好！債券的價(jià)值等于債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，以按年付息，到期支付本金的債券為例，設(shè)債券面值A(chǔ)，票面利率i，期限n年，折現(xiàn)率r，債券價(jià)值=A*i/(1+r)+A*i/(1+r)^2+A*i/(1+r)^3+……+A*i/(1+r)^n+A/(1+r)^n，從公式中可以看出，折現(xiàn)率r越大，債券的價(jià)值就越低，而對(duì)債券的購買者來說，購買者要求的回報(bào)率就是所使用的折現(xiàn)率r，它連接起了債券的價(jià)值和未來現(xiàn)金流量。