1、債務權益比3，債務資本成本0.08，權益資本成本0.12，公司要調整債務權益比為2，債務資本成本降為0.05，請問在完美市場中權益資本成本和rwacc的變化： 權益資本成本降低，WACC不變： 理由：債務權益比=債務3： 權益1 ???0.08*3/4+0.12*1/4=0.09? ? ? ? ? ? ? ? 債務權益比=債務2 ：權益1 ??? 在完美資本市場中，公司的總價值等于公司資產產生的自由現金流的市場價值，它并不受資本結構的影響。用公式可以表達為：VL=E+D=VU；也就是說，杠桿融資下的資本價值=無杠桿融資下的資本價值，wacc加權資本成本不變。 ?也可以這樣理解，由于減少了資本成本較低的債務的融資比例，債務抵稅效益少了，這部分資本成本相對高了，但同時，杠桿的降低也降低了公司的股權資本成本，一升一降，公司的總風險不變，因此公司的加權平均資本成本（WACC）不變。

2、由于a，b兩種股票是完全負相關的，它們可以組成一個無風險組合，其收益率應等于無風險利率。令a股票在組合中所占的權重為x，則x必須滿足下式： ê25%x-5%（1-x）?=0 解得：x=60.25%。? （老師數學不好，此處也不會算，請朋友幫忙計算的，需要數學功底） 無風險利率=0.6025*6%+（1-0.6025）*9%=0.072 希望可以幫助到您O(∩_∩)O~ 每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！ ?