當市場利率上升時，投資者需要支付更多的利息來滿足貸款需求，從而減少可以投入證券投資的現金資金。因此，投資者在購買證券時可能會持懷疑態度考慮投入貸款而不是購買證券，這將直接導致證券價格的下跌。此外，當投資者投入貸款以賺取更高的收入時，他們可能會出售其以前購買的證券，也會導致證券資產價格的下跌。 拓展知識：無論是實體資產或金融資產，如果它的收益率超過市場估計水平，那么機會成本就會增加，投資者就會傾向于調整它們的投資組合，這最終導致它們減少或不再投資超出市場估計水平的資產。