方案一：全部按12％的利率發行債券籌集融資500萬元，公司息稅前利潤為100萬元，融資后每股收益為：(100+500)*（1-25%）/1000000=0.75。 方案二：全部按每股20元發行新股，公司息稅前利潤為100萬元，融資后每股收益為：100/（100+500）*（1-25%）=0.09375。 從上述結果可以看出，方案一的每股收益要高于方案二，資金籌措有兩種方式：一是借入資金，籌措資金可以實現“以少投資，得多收益”的效益，但是需要承擔借入的利息；二是發行新股，籌措資金可以擁有資本利得，但是要承擔分紅的成本，所以企業在選擇籌資方式時，應該根據企業實際情況，綜合評估兩種方式的實際效益，做出最優的判斷。 對于拓展知識，此外，企業還可以考慮其他融資方式，例如發行優先股和其他可轉換證券。優先股是指投資者投資獲得更高收益，同時可以作為優先選擇權，按照特定規定享受更高權利的股份。可轉換證券是指投資者可在特定條件下將其變為股票的債權證券，可以通過增發可轉換債券的方式融資。