（1）計算M、N、L公司的每股股票價值： M公司每股股票價值=3.5元/（1+0.1）+0.15元*1.06/(1+0.1)=3.37元/股； N公司每股股票價值=7元/（1+0.1）+0.6元/(1+0.1)=6.36元/股； L公司每股股票價值=4元/（1+0.1）+0.2元*（1.14*1.14*1.05） /（1+0.1）=4.41元/股； （2）代甲企業作出股票投資決策： 根據計算出的每股股票價值，企業應該選擇股票價值最高的N公司股票投資。 （3）如果選擇M公司投資，其期望投資報酬率為： M公司期望投資報酬率＝（3.5元/股+0.15元*1.06）－3.5元/股/（1+0.1）＝7.5％ 拓展知識： 股票估值模型是將股票價值表示為有形式的數學公式，以便投資者在投資時可以以客觀、全面、科學的方法比較和分析不同股票的估值水平。常用的股票估值模型有貝塔模型和模擬折現率模型等。貝塔模型是指把企業的當前價值定義為股東未來幾年收益的現值之和，由此估計股票價值，是由貝塔曲線模型延伸而來的一種股票估值模型。模擬折現率模型是把未來收益轉化為當下價值的方法，稱之為折現率，把未來收益合計為當下價值，這種折現率模型又被稱為模擬折現率模型。