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從理論上，換股比例應在最高ERa和最低ERb之間，但實際工作中，換股比例取決于雙方的談判結果。 例題：a公司并購b公司，并購前a公司的股價16元，凈利潤800萬元，流通的普通股1000萬股，b公司股價10元，凈利潤400萬元，流通的普通股800萬股，并購后協同凈利潤估計為200萬元，并購前a公司的市盈率20 求：1.最高換股比例和最低換股比例。 2.如果換股比例為0.8，b公司800萬股能換a公司多少股？ 3.此時的股價為多少？ 4.對雙方的股東來說是否劃算？ 5.并購后的每股收益？ 6.并購后的市盈率？
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由Pab>Pa，得出最高的股權變換比率為:
此時 Pab=Pa
由Pab >Pb/ERb，得出最低的股權變換比率為:
此時Pab=Pb/ERb
2023 07/04 15:01
84784983 
2023 07/04 15:04
老師，你好 請問這是完整的嘛？
嬋老師 
2023 07/04 15:40
由Pab>Pa，得出最高的股權變換比率為:18.75*（1500+800+500）-25*1600/25*1000=0.5
此時 Pab=Pa
由Pab >Pb/ERb，得出最低的股權變換比率為:15*1600/18.75*（1500+800+500）-15*1000=0.64
此時Pab=Pb/ERb
84784983
2023 07/04 15:48
后面還有呢老師
嬋老師
2023 07/04 16:37
抱歉，因為系統有答題時間規定，計算需要時間，所以一直超時答不完。
1.最高換股比例和最低換股比例。
由Pab>Pa，得出最高的股權變換比率為:20*（800+400+200）-16*1000/16*800=0.9375
由Pab >Pb/ERb，得出最低的股權變換比率為:10*1000/20*（800+400+200）-10*800=0.5
2.如果換股比例為0.8，b公司800萬股能換a公司多少股？
A/800=0.8，解得A=640股。
3.此時的股價為多少？
Pab=20*（800+400+200）*1/（1000+0.9375*800）=16元。
84784983
2023 07/04 17:15
好的，謝謝老師！
嬋老師
2023 07/04 17:18
客氣了，這是我應該做的，祝你步步高升！心想事成！
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