是的，我看答案也是這樣寫的，我不明白的是，問股票價值為啥就是用每股價格除以資本資產定價模型計算出出來的必要收益率呢

同學您好，我們要分析出題人的意圖，根據資料1可以知道，就是在考資本資產定價模型算收益率。

然后資料2 ，就是是使用收益模型，股票價值=稅后凈收益/權益資金成本

那這一題第二問也是同樣問股票價值，怎么就是還要減去6.5%呢

同學您好，我們還是要通過題目和條件來猜測出題人的意圖，第二個體，給出了預計股利年增長率，就是再考內在價值 = 每年股息 ÷ (折現率 - 成長率)，這個公式中(折現率 - 成長率)的部分。其實這兩個題都是套用這個公式，只不過第一道題中，增長率為沒有給出來，我們就假設為0而已

還是沒有明白呢

同學您好，這倆題本質就是再考內在價值 = 每年股息 ÷ (折現率 - 成長率)這個公式 第一個題，沒有給成長率，那么就默認成長率為0 第二個題，給了成長率6.5，就把6.5套進公式里

謝謝老師，但是2.7和0.5這不是每股價格嗎？怎么是每年股息呢，折現率？不是用的必要收益率嗎

同學您好，題目上寫的，2.7，0.5都是股息。折現率就是必要收益率。財管本質上就是背公式，把300多個公式背下來，也就考過了

好的，謝謝

不客氣同學，祝您考試順利