您好，2026年以后穩(wěn)定增長，用固定股利增長模型計算不是到2026年末的現(xiàn)值，要再向前折3年所以是乘以復利 固定股利增長模型的公式P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g), 注意某年以后以8%穩(wěn)定增長，用這個公式計算再折現(xiàn)跟某年折現(xiàn)系數(shù)一樣。