在債券投資中，折現率、市場利率、期望報酬率和到期收益率是**衡量投資回報和風險的關鍵概念**。具體如下： 1. **折現率**：折現率是將未來現金流折算成當前價值的利率。在投資分析中，折現率反映了投資者對投資回報的期望和對風險的補償。它通常與投資者的機會成本相等，即投資者在其他同等風險投資中能夠獲得的收益。 2. **市場利率**：市場利率是指在債券市場上，投資者購買類似信用等級和期限的債券所能獲得的利率。它是市場上普遍接受的利率水平，用于計算債券的理論價值或公平價值。 3. **期望報酬率**：期望報酬率是指投資者預期從某項投資中獲得的回報率。對于債券來說，期望報酬率通常指的是到期收益率，而對于股票來說，則可能指的是基于股票價格計算的折現率。 4. **到期收益率**：到期收益率（Yield to Maturity, YTM）是債券特有的一個概念，它是基于債券的當前市場價格、票面利率、剩余期限和支付頻率等因素計算出的一個綜合利率。到期收益率可以視為投資者持有債券直至到期所能獲得的內部收益率。 綜上所述，這些概念都是投資者在進行債券投資時需要考慮的重要因素，它們幫助投資者評估投資的潛在回報和風險，從而做出明智的投資決策。