同學(xué)您好，針對問題1，如果對于風(fēng)險(xiǎn)偏好者他可能不會(huì)投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但是會(huì)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入款項(xiàng)投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，所以其實(shí)質(zhì)上還是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合，只是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比重為負(fù)數(shù)而已。針對問題2，資本市場線，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的二次有效組合，通過畫圖，從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率（Y軸的Rf）開始，做有效邊界的切線，切點(diǎn)為M，該直線被稱為 資本市場線。因此，資本市場線描述的是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的有效投資組合期望收益（R）與風(fēng)險(xiǎn)（σ）間的關(guān)系，即R=Rf+（RM-Rf）/σM×σ