這個公式我記得啊，這個題目沒說是固定增長的呀

同學，您是說的5.325/10%嗎，題目中說的2024年后每年資本成本是10%，是股票是永續的，這就用到之前學的永續年金的計算方法了，每年的現金流量/資本成本

您說每年現金流除資本成本，那2013年的沒除資本成本呢，直接×對應的折現率了，而最后一年才除資本成本，再×折現率的。

同學，2013年的就一期，直接折現就可以，2014年以后是無限期，就需要用于永續年金的方法，這種題建議畫個時間軸，這就是你所說的2013年是預測期，2014年以后是穩定期，計算時要分段計算。

因為企業的壽命是無限期的。所以在做企業價值評估的題目時，后面的都算成永續年金。

同學，不是企業的壽命是無限的，而是股票的特點，沒有贖回期限，假設是無限期每年現金流量，如果是債券的話，就不能用永續年金了。再理解一下，哈

理解一些了，謝謝老師

不客氣。麻煩同學給老師點個5星好評，謝謝