現(xiàn)值需要分兩個階段計算，一個是第4年開始穩(wěn)定增長階段，一個是前3年股利固定階段。計算前3年現(xiàn)值時，相當于3年的年金折現(xiàn)，從第4年開始，利用股利增長模型計算出第3年末價值，在折現(xiàn)到現(xiàn)在。