您好，以下幫助理解 如果企業的自由現金流相對富裕，即使在企業缺乏可以獲利的投資項目和成長機會時，經理也會傾向于通過擴大企業規模實現擴大自身對企業資源的管理控制權，表現為隨意支配企業自由現金流量投資于凈現值甚至為負的投資項目，而不是向股東分配股利。企業經理這種隨意支配自由現金流的行為是以損害股東利益為代價的，為抑制這種過度投資帶來的對股東利益以致最終對企業價值的損害，通過提高債務籌資的比例，增加了債務利息固定性支出在自由現金流中的比例，實現對經理的自利性機會主義行為的制約。