商譽可以在一定程度上作為并購風險的計量參考，但不能完全代表并購風險。 一方面，商譽是企業并購中，收購方支付的價款超過被收購方可辨認凈資產公允價值的部分。如果并購后企業的整合不成功，或者對被收購方的未來盈利能力估計過于樂觀，導致商譽減值，這會給企業帶來業績和財務上的負面影響，一定程度上反映了并購決策和整合過程中的風險。 例如，過高的商譽意味著收購方可能支付了過高的溢價，可能對目標企業的未來盈利能力、市場前景等過于樂觀估計，如果后續目標企業無法達到預期業績，商譽減值會使企業資產縮水、利潤降低，這是并購決策失誤和整合風險的體現。 另一方面，僅用商譽來計量并購風險存在局限性。并購風險還包括整合過程中的管理風險、文化沖突風險、市場環境變化風險、法律合規風險等，這些風險無法直接通過商譽來衡量。 綜上所述，商譽可以作為并購風險的部分計量參考，但不能全面、準確地衡量并購過程中的所有風險。