同學，您好。解答如下： 1、股權價值=下期股權現金流量/（股權資本成本-永續增長率） 永續增長模型的特例是永續增長率為0，即零增長模型。 股權價值=下期股權現金流量/股權資本成本 2、且這里假設凈債務的價值等于賬面價值，然后用實體價值減凈債務價值得到股權價值，跟股權現金流量折現模型計算出來的股權價值不一樣。