C 選項：利用有負債企業的加權平均資本成本貼現企業的自由現金流，得出的是企業有負債的價值。這是因為加權平均資本成本反映了企業在有負債情況下的綜合資金成本，用它來貼現自由現金流能夠合理地評估企業有負債時的價值。 D 選項：利用稅前加權平均資本成本貼現企業的自由現金流，得出的是無負債企業的價值。因為稅前加權平均資本成本沒有考慮債務利息的抵稅作用，所以適用于評估無負債企業的價值。比如，一家企業在考慮負債前，其風險和預期收益所對應的合理貼現率就是稅前加權平均資本成本，用它來貼現自由現金流，能得到無負債狀態下企業的價值估計。