發放股票股利會降低股票每股價值，主要原因如下： 股票股利是公司以增發股票的方式向股東支付的股利。發放股票股利后，公司的股本總數增加，但公司的資產、負債等總體價值并沒有改變。 假設公司原本的股本為一定數量，凈利潤也為固定值，那么每股所代表的凈利潤就由凈利潤除以股本總數得出。當發放股票股利導致股本總數增加時，在凈利潤不變的情況下，每股所代表的凈利潤就會減少，從而使得股票的每股價值降低。 例如，一家公司原本有 100 萬股股票，凈利潤為 100 萬元，每股價值 = 100 萬元 ÷100 萬股 = 1 元 / 股。現在發放股票股利，新增 20 萬股股票，股本總數變為 120 萬股，而凈利潤仍為 100 萬元，此時每股價值 = 100 萬元 ÷120 萬股 ≈ 0.83 元 / 股，每股價值下降了。 所以，發放股票股利會導致股本總數增加，在公司總價值不變的情況下，每股價值相應降低。