你好，是這樣理解的，發行新股和增加債務提高的是銷售增長率，不是可持續增長率，可持續增長率 就是在經營效率、不發行回購股份、財務政策不變的前提下計算的，如果這三個因素任一提高，銷售增長 率就會大于可持續增長率，發行新股和增加債務相當于給企業注入資金了，增長率肯定大于原來的可持續 增長率